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景顺长城刘彦春:具备核心竞争力、成长路径清晰的公司有望继续超越市场

  2019年3季度,市场整体平稳,TMT行业表现突出。科创板估值效应、核心部件国产替代预期、5G进程加快等多重利好共振,科技板块估值大幅提升。

  增长放缓、流动性宽松、科技创新停滞三重叠加,存量优质资产估值泡沫化进程仍在继续。刚性兑付逐步打破,无风险收益率持续下行,市场高估值有望延续。流动性收紧信号出现前,市场整体风险不大。具备核心竞争力、成长路径清晰的公司股价表现有望继续超越市场。此外,在目前的宏观背景下,特定主题类资产同样存在反复炒作可能。

  逆周期政策调节和对企业盈利担忧之间的博弈仍将阶段性主导市场。高估值导致股价对短期业绩敏感性上升。需求端前景尚不明朗,现阶段我们更愿意下注供给侧。重点关注行业结构清晰、产品差异化显著,可以通过主动调节供给实现利益最大化的企业。

  我国正处于产业升级、向高质量发展转型的关键时期。与部分发达国家在贸易、科技、军事,甚至价值观方面的摩擦和冲突可能加剧。路径相机抉择、进程也可能放缓,但超越不可逆转。企业短期可能遭遇挫折,长期看面临历史性发展机遇。我们致力于寻找专注主业、敢于投入、注重股东回报的高效率企业,投资并陪伴他们共同成长。

随机推荐:建设智媒体生态是媒体发展的必由之路

中央党校(国家行政学院)高级经济师郭全中:郭全中10月28日,在封面传媒成立四周年之际,由封面传媒主办的“5G引领智媒AI洞见未来——2019第四届C+智媒体大会”将在成都举行,探索5G时代中,在新技术驱动下媒体的发展趋势。

  刘彦春

  管理学硕士。曾担任汉唐证券研究员,香港中信投资研究有限公司研究员,博时基金研究员、基金经理助理、基金经理等职务。2015年1月加景顺长城基金,自2015年4月起担任股票投资部基金经理,现任研究部总监兼股票投资部基金经理。具有16年证券、基金行业从业经验。现管理景顺长城鼎益、景顺长城新兴成长、景顺长城内需及内需贰号等基金。

(原标题:景顺长城刘彦春:具备核心竞争力、成长路径清晰的公司有望继续超越市场)

(责任编辑:DF515)

随机推荐:美盛:中国经济稳定增长 助力亚洲债券市场发展

美盛资产管理投资组合分析师傅云杰24日发表观点认为,市场对中国经济稳定增长的信心,将继续成为亚洲地区增长动力的关键支柱,中国经济稳定增长也将有助力亚洲债券市场发展。随着全球经济增长放缓,美联储和欧洲央行已经采取降息举措,部分亚洲央行也加入全球宽松阵营。“中国人民银行近期明确指出当下并不急于放宽货币政策,并倾向疏通货币政策传导,以降低企业融资成本。

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建设智媒体生态是媒体发展的必由之路

2019-10-24 14:41:15

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生意业务转发中的带宽优化(下)

2020-2-20 14:12:42

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